Sa Majesté le roi Mohammed VI a reçu Abdellatif Jouahri, gouverneur de la Banque Al-Maghrib, au palais royal de Tétouan pour une audience dédiée à l’examen du rapport annuel de la banque centrale.

Lors de cette rencontre, le gouverneur a détaillé l’évolution de l’économie marocaine en 2025, mettant en lumière une croissance robuste malgré les défis persistants sur la scène internationale.

Une croissance du PIB de 4,9 % avec une inflation maîtrisée

Abdellatif Jouahri a indiqué que l’économie nationale avait maintenu une trajectoire ascendante en 2025, avec un produit intérieur brut (PIB) en progression de 4,9 %. Cette performance s’explique par des investissements massifs et une gestion rigoureuse des politiques économiques.

L’inflation, quant à elle, est restée contenue à une moyenne annuelle de 0,8 %, témoignant de la stabilité des prix dans un contexte économique globalement tendu.

Politique monétaire accommodante et soutien aux entreprises

La Banque Al-Maghrib a poursuivi une politique monétaire souple en abaissant son taux directeur à 2,25 %. Cette mesure vise à soutenir la liquidité des banques commerciales tout en renforçant l’accès au crédit pour les très petites entreprises, un levier essentiel pour dynamiser l’entrepreneuriat local.

Marché du travail et équilibre budgétaire

Malgré la bonne santé de l’économie, le taux de chômage s’est stabilisé à 13 %, un niveau qui reflète les défis structurels du marché du travail malgré la création d’emplois induite par la croissance.

Sur le plan budgétaire, le déficit public a été réduit à 3,5 % du PIB, grâce à une collecte fiscale soutenue et à l’efficacité des mécanismes de financement innovants mis en place.

Stabilité des comptes extérieurs et réserves renforcées

Les indicateurs extérieurs du Maroc sont restés solides, portés par les recettes touristiques, les transferts des Marocains résidant à l’étranger et les exportations dynamiques dans les secteurs des phosphates, de leurs dérivés et de l’aérospatial. Les réserves de change de la Banque centrale ont ainsi atteint 443 milliards de dirhams, couvrant près de cinq mois et demi d’importations.

Réduire les inégalités et accélérer les réformes

Abdellatif Jouahri a souligné que, malgré ces progrès macroéconomiques, des efforts supplémentaires sont nécessaires pour garantir une croissance inclusive et durable. Il a pointé deux enjeux majeurs :

• L’intégration insuffisante sur le marché du travail, qui nécessite des réformes structurelles dans l’éducation, la formation professionnelle et la participation du secteur privé ;
• Les inégalités sociales, exigeant une meilleure ciblage des aides sociales pour toucher les populations les plus vulnérables, conformément aux orientations royales.

Le gouverneur a également insisté sur la nécessité de rationaliser les dépenses publiques et d’accélérer la réforme des retraites pour préserver la flexibilité budgétaire face aux défis à venir.

Renforcer la résilience économique et sociale

Parmi les priorités stratégiques identifiées par la Banque centrale figurent :

• La constitution de réserves stratégiques alimentaires et de produits essentiels pour anticiper les perturbations des chaînes d’approvisionnement ;
• L’accélération de la transition énergétique pour réduire la dépendance aux importations et adapter les exportateurs aux normes climatiques internationales ;
• La gestion optimisée des ressources en eau, face aux impacts du changement climatique ;
• La poursuite de la régionalisation avancée pour réduire les disparités territoriales et mobiliser les talents locaux.

En conclusion, Abdellatif Jouahri a réaffirmé que la consolidation des acquis économiques du Maroc repose sur une coordination renforcée entre les acteurs publics et privés, sous la conduite éclairée de la Monarchie.

À l’issue de la présentation, le gouverneur a remis au roi Mohammed VI le rapport annuel de la Banque Al-Maghrib pour 2025, accompagné d’une pièce commémorative en or massif, frappée à l’occasion du premier anniversaire de l’initiative « Aid Al Wahda ».