Sénégal : la restructuration de la dette à la recherche d’un pilote
La question de la restructuration de la dette sénégalaise s’impose désormais comme le dossier économique le plus sensible de la présidence de Bassirou Diomaye Faye
L’État doit composer avec une équation financière plus étroite que prévu et la désignation d’un conseiller capable de piloter l’opération technique, juridique et diplomatique constitue l’étape préalable à toute négociation avec les créanciers.
Un endettement recalibré qui change la donne budgétaire
La réévaluation du stock de dette publique conjuguée à un ratio dette sur produit intérieur brut nettement supérieur aux seuils communautaires de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA) a modifié le rapport de force avec les partenaires financiers.
Le choix stratégique du conseiller financier
La sélection d’une banque-conseil ou d’un cabinet spécialisé constitue le premier acte opérationnel de la restructuration. Les précédents africains offrent plusieurs modèles et le futur conseiller devra articuler un dialogue simultané avec les porteurs d’eurobonds, les créanciers bilatéraux et les créanciers multilatéraux.
Un dialogue à reconstruire avec le FMI et les marchés
La reprise d’un programme avec le FMI reste la clé de voûte de tout scénario crédible. Sans facilité élargie de crédit ou instrument équivalent, la signature d’un accord de restructuration avec les créanciers privés serait fragilisée.
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